Fundada em 1993 pelos irmãos Tom e David Gardner, The Motley Fool ajuda milhões de pessoas a alcançar a liberdade financeira por meio de nosso site, podcasts, livros, coluna de jornal, programa de rádio e serviços de investimento premium.Fundada em 1993 pelos irmãos Tom e David Gardner, The Motley Fool ajuda milhões de pessoas a alcançar a liberdade financeira por meio de nosso site, podcasts, livros, coluna de jornal, programa de rádio e serviços de investimento premium.Você está lendo um artigo gratuito com opiniões que podem diferir dos Serviços de Investimento Premium do Motley Fool.Torne-se um membro do Motley Fool hoje mesmo para obter acesso instantâneo às nossas principais recomendações de analistas, pesquisas aprofundadas, recursos de investimento e muito mais.Saber maisFonte da imagem: The Motley Fool.Agnico-Eagle Mines (AEM 2,67%) Teleconferência de ganhos do segundo trimestre de 2022 28 de julho de 2022, 11:00 ETBom dia.Meu nome é Michelle, e serei sua operadora de conferência hoje.Neste momento, gostaria de dar as boas-vindas a todos na teleconferência dos resultados do segundo trimestre de 2022 da Agnico Eagle.[Instruções ao operador] Sr.Ammar Al-Joundi, você pode começar sua conferência.Ammar Al-Joundi – CEOObrigado, e bom dia a todos, e bem-vindos à teleconferência do segundo trimestre da Agnico Eagle Mines.Gostaria de começar esta teleconferência agradecendo a todos os nossos funcionários por um trimestre forte.Quando temos um trimestre forte, e este é um trimestre forte, pessoas como eu e meus colegas, os executivos aqui, temos o prazer de poder falar sobre isso.Mas estamos bem cientes de que há muito trabalho árduo envolvido nisso pelos milhares de funcionários nas minas, nas comunidades, nas posições de apoio, na face da rocha que estão realmente trabalhando duro dia após dia como equipe para entregar esses resultados.Então, queríamos reconhecer isso e agradecer a todos.Na página 5, vou -- primeiro, direi que há algumas declarações prospectivas que devemos reconhecer e todos devem reconhecer.Com isso dito, ao passar para a página 5, falamos sobre as principais conclusões deste trimestre.E o principal destaque óbvio são os resultados operacionais muito fortes.Produção trimestral recorde, excelente controle de custos, especialmente importante neste ambiente inflacionário, o que naturalmente levará a resultados fortes e, neste caso, fluxos de caixa recordes.E falaremos sobre os resultados operacionais e o que a equipe conseguiu fazer e, o mais importante, talvez o mais importante, de maneira segura, ecológica e responsável.Mas acho que a mensagem real de hoje, a história real do trimestre passado e acho que a história real da Agnico Eagle nos próximos anos é o progresso empolgante e significativo em nossos projetos de desenvolvimento e nossos resultados de exploração.E digo isso porque enquanto estamos atuando em todos os cilindros nas operações, nossos projetos de desenvolvimento e resultados de exploração realmente refletem o futuro da empresa, nos próximos cinco anos, nos próximos 10 anos.E posso dizer no caso de Detour, nos próximos 30 anos, que é bastante impressionante.Detour Lake, fornecemos uma atualização técnica.Nós vamos entrar nisso.Essa será uma parte fundamental da discussão de hoje, mas 38% nas reservas minerais e prolongando a vida útil da mina em 10 anos.Odyssey underground - as duas maiores minas de ouro do Canadá, Detour Lake e Odyssey, ambas com bom desenvolvimento.Boa exploração na Odyssey.Produção e desenvolvimento dentro do cronograma, dentro do orçamento e alguma produção inicial já no primeiro trimestre de 2023. A região do Lago Kirkland, progresso feito lá.O eixo nº 4 deverá ser concluído até o final do ano.Progresso muito bom na avaliação combinada de Kirkland.Estamos a cerca de dois terços do caminho da deriva de exploração, que se tornará parte do desenvolvimento.Mas não são apenas esses projetos - e falaremos sobre o poço em Kittila chegando perto de ser concluído.Amaruq underground a partir deste trimestre para trazer a produção.Goldex, acabamos de aprovar o projeto do satélite Akasaba, que apoiará Goldex e LaRonde, e sucesso contínuo no desenvolvimento de vários de nossos ativos.No lado da exploração -- e novamente, entraremos em mais detalhes.Mas resultados excelentes e, mais importante, resultados realmente empolgantes em ambos -- bem, no Detour com um buraco de saída de 2 quilômetros sugerindo continuidade 2 quilômetros a oeste de onde está o poço existente ou o atual do plano da mina.No subsolo da Odyssey, extensão de cerca de 225 metros a oeste, possível furo de extensão a 1,7 quilômetros a leste, novamente, mostrando o potencial desses corpos de minério maciço para desenvolvimento contínuo com infraestrutura existente, equipes existentes em boas jurisdições.Mas também algumas notícias realmente boas em alguns de nossos outros sites.Em Hope Bay, alguns resultados de exploração empolgantes em Meliadine, resultados de exploração empolgantes, em Kittila, resultados de exploração empolgantes.Daremos um lançamento de exploração mais detalhado em agosto, e eu encorajo todos a esperarem por isso.E então, finalmente, um pouco sobre as fusões.Queremos falar sobre as sinergias de fusão nesta teleconferência porque prometemos que faríamos.Mas também as sinergias, embora sempre importantes, são extremamente importantes e ainda mais importantes, neste atual ambiente inflacionário.E esperamos e esperamos que algumas dessas sinergias operacionais funcionem como um amortecedor parcial para as pressões de custo que estamos vendo.Próxima página, por favor.Assim, nos destaques operacionais, 858.000 onças de produção a custos de caixa de US$ 726 e sustentação total de US$ 1.026.Mais uma vez, mais de 850.000 onças a US$ 726 em dinheiro, excelentes resultados.E vamos receber perguntas, e tivemos perguntas sobre como conseguimos gerenciar nossos custos nesse ambiente.Tomamos muitas medidas proativas nesse sentido.Nós conversamos sobre isso na chamada anterior, e conversamos sobre isso na chamada anterior.Tínhamos uma visão de que a inflação seria em 2022.Lembro-me de Sean Boyd dizendo no início, isso não vai ser transitório, e olhamos dessa forma.Então, tomamos algumas ações com antecedência.Mas, no final das contas, a melhor maneira de controlar os custos é ter operações eficientes, e foi isso que a equipe fez.Em particular, estamos orgulhosos em geral, mas Ontário e Nunavut tiveram resultados excelentes, o que realmente impulsionou a empresa.A produção de ouro foi melhor do que o esperado, notas melhores do que o esperado e rendimento melhor do que o esperado com alguns destaques notáveis ​​para Amaruq, Detour Lake e Macassa.E, novamente, entraremos neles através desta discussão.Ela permanece -- continuamos a ver a pressão inflacionária.Conseguimos isso bem no primeiro semestre do ano.Estamos trabalhando duro para gerenciá-lo bem no segundo semestre do ano e nos próximos anos.Dito isto, não estamos imunes a isso.E assim estamos mantendo a orientação de produção.Estamos mantendo a orientação de custos.Mas esperamos, com base no que vemos, que os custos tendam para o limite superior da faixa.Algum balanço forte.Dave Smith vai falar um pouco sobre o que fizemos.Mas temos o prazer de dizer que pagamos US$ 125 milhões em dívidas no vencimento do trimestre e pagamos outros US$ 100 milhões desde então, de acordo com o que prometemos: a combinação certa de capital para nossos acionistas, capital no negócios, ao mesmo tempo em que podemos fortalecer nosso balanço patrimonial e, é claro, continuar com um dividendo de US$ 0,40 ao longo do trimestre.Próximo slide, por favor.Farei alguns destaques no Detour, e depois pedirei à Natasha e ao Eric para falarem um pouco sobre o andamento da expansão da usina e sobre os resultados da exploração.Mas atingindo os destaques, acho que a maioria de vocês já os viu.Mas, francamente, estamos tão satisfeitos com eles que vou dizê-los novamente.Aumento de 38% nas reservas de ouro no Detour.Isso é 5,6 milhões de onças.Portanto, estamos em 20,4 milhões de onças, e vou dizer que continuaremos a crescer.Aumentamos a vida útil da mina em 10 anos.O ouro recuperado aumentou o mesmo, 38% como reservas.É importante ressaltar que um pouco mais de 400.000 onças adicionadas no período de 2028 e 2031.E a razão pela qual digo importante é porque foi aí que tivemos uma pequena queda na produção.Identificamos na última chamada que estamos trabalhando duro para compensar parte dessa queda, e cerca de 100.000 onças por ano para esses anos é -- move uma boa direção nisso -- no que estamos tentando alcançar.1,8 milhão de onças adicionadas entre 2032 e 2042 e 3 milhões de onças adicionadas no final da vida útil da mina.E eu quero falar sobre isso um pouco mais tarde.Importante e impressionante, grau mais alto e custos mais baixos para os próximos 20 anos.Isso é muito bom, considerando que esta atualização técnica incorpora algumas das pressões inflacionárias que vimos recentemente em relação à vida útil anterior da mina.Então, poder aumentar o teor e reduzir os custos por 20 anos em uma das melhores minas de ouro do mundo, eu acho, francamente, fantástico.Nossa visão -- e já dissemos isso antes, nossa visão para a Detour é chegar a 1 milhão de onças por ano.Isso seria por meio de uma combinação de aumento da produtividade da usina e mineração potencialmente subterrânea.É a nossa visão.Estamos trabalhando para chegar lá e esperamos poder esclarecer isso até o final do próximo ano.É muito trabalho, mas o potencial existe para aumentar a produção, mas também para aumentar a vida útil da mina.E o ponto final aqui, novamente, muito emocionante, e Eric vai falar sobre isso.Alguns excelentes resultados de exploração, incluindo um buraco de saída 2 quilômetros a oeste do contorno do poço.E com isso, talvez, Natasha, eu entrego para você.Natasha Vaz - Diretora de OperaçõesPerfeito.Obrigado, Ammar, e bom dia a todos.Portanto, o slide 8 fornece uma atualização do status de alguns projetos críticos necessários para aumentar a produtividade da usina para 8 milhões de toneladas por ano.O gráfico deste slide mostra os 6 principais projetos e a contribuição em tonelagem de cada um.Assim, os primeiros quatro projetos, os que estão em azul, estão concluídos.Portanto, isso inclui a introdução de otimização de detonação de perfuração visando a maximização do rendimento do moinho, além da alimentação por estrangulamento de nosso britador primário.A segunda barra é a substituição do limite de 75 mil toneladas por dia pela licença anual para 32,8 milhões de toneladas por ano.Então, em 2020, quando o limite de 75.000 toneladas por dia estava em vigor, houve pelo menos 70 dias em que atingimos esse limite de dias e tivemos que retirar a usina.Portanto, a remoção desse limite de 75.000 toneladas por dia teve um impacto significativo no rendimento.Também convertemos nossos elevadores de polpa para uma configuração curvada de uma configuração radial.E essa mudança nos ajudou a aumentar nossas toneladas por hora de operação, mas também nosso rendimento geral.A iniciativa de realimentação do transportador 610 foi concluída com sucesso este ano, na verdade o primeiro trimestre, para ganhar 750.000 toneladas adicionais por ano.Então, basicamente, toda vez que a manutenção é realizada no circuito de britagem, nosso rendimento é impactado.O objetivo deste sistema de realimentação é simplesmente completar a alimentação que entra nos moinhos SAG durante os eventos de tempo de inatividade do britador.Isto provou ser bem sucedido.Nós o encomendamos no primeiro trimestre.Estamos operando no segundo trimestre e o sistema está operando conforme a linha.Um dos principais contribuintes para o aumento de 28 milhões de toneladas por ano é a instalação das peneiras no britador secundário.Este projeto específico adicionará cerca de 2,25 milhões de toneladas por ano.Basicamente, o britador cônico secundário é mais eficiente quando os finos menores que o produto de britagem desejado são removidos da alimentação.Assim, instalando a peneira, podemos filtrar os finos e tornar o britador muito mais eficiente.Assim, iniciamos a instalação do primeiro conjunto de telas no terceiro trimestre e esperamos que ambos sejam comissionados no quarto trimestre deste ano.Então fique ligado.Finalmente, no próximo ano, esperamos adicionar mais 750.000 toneladas por ano devido a melhorias planejadas no tempo de inatividade.O plano aqui é melhorar a forma como analisamos nossos drivers de tempo de inatividade, como concluímos a análise de causa raiz em eventos de avaria e fazemos ajustes nos recursos, planejamento e programação.Então, para resumir, tudo está indo bem, e estamos a caminho de atingir nossos 28 milhões de toneladas por ano em 2025. E com isso, passarei a ligação para Eric Kallio, nosso vice-presidente executivo de estratégia de exploração e crescimento.Eric Kallio -- Chefe de Crescimento e ExploraçãoOK.Obrigado, Natasha, e bom dia a todos.Conforme planejado, a exploração em Detour continuou em um ritmo muito rápido no projeto e, como já mencionado pela Ammar, inclui alguns resultados muito bons e o andamento geral do projeto.Os detalhes do programa em si são mostrados no slide atual, que é o plano e a seção longa do projeto e, conforme indicado, mostra cerca de 62.000 metros de perfuração, com a maior parte direcionada a 2 quilômetros de extensão a oeste do poço e ao longo a zona de deformação do Sunday Lake, destacada aqui no slide em azul.Assumindo um mergulho raso para oeste, a maioria dos buracos foi direcionada a cerca de 300 a 600 metros abaixo da superfície e ao longo desta linha de mergulho, como mostrado em rosa na parte inferior do desenho.Em termos de resultados, tudo o que vimos parece muito bom, com alguns dos melhores sendo diretamente para o oeste do pit, onde já anunciamos vários buracos de alta qualidade no primeiro trimestre.Como mostrado na imagem, agora adicionamos mais alguns furos com praticamente todos os resultados interessantes neles.Amplo - geralmente amplas zonas de mineralização, às vezes até 150 metros de largura, e tipos semelhantes de coisas estão no Poço e Sela Oeste, muitas vezes contendo uma mistura de grandes valores de alto grau e estreitos.Embora alguns dos buracos sejam um pouco mais profundos e possivelmente um pouco mais adequados para o subsolo, inesperadamente também vimos vários outros em profundidades bastante rasas, o que achamos que também poderia aumentar o potencial geral do poço.Além disso, também recebemos alguns resultados muito bons de alguns de nossos primeiros buracos para o oeste, o que não apenas confirma o geral das estruturas, mas se cruza em alto grau, até 32 gramas -- 3,3 gramas, mais de 4,8 metros, 2,2 quilômetros a oeste do poço.É importante ressaltar que este e vários outros buracos parecem ter um pouco mais de quartzo e ouro visível do que normalmente visto na área do poço, o que seria muito bom para o cenário subterrâneo.Considerando tudo isso, estamos muito animados para o futuro e continuar com 12 perfurações no local, visando medidores [inaudível] até o final do ano e, possivelmente, uma nova atualização de recursos.E quando fizermos isso, achamos que podemos ter uma chance muito boa de adicionar significativamente mais onças à mina a céu aberto ou ao subsolo.Portanto, com base no plano atual, porém, vemos que a maioria dessas novas onças provavelmente será adicionada diretamente a oeste do poço e abaixo, o que ainda deixaria muita área ainda mais a oeste para mesmo -- e para a profundidade para futuras adições.Então, no geral, em resumo, tudo está indo muito bem e animado para o futuro.Com isso, vou passar para -- acho que é Ammar.Ammar Al-Joundi – CEOObrigado, Érico.Bem, olhe, apenas uma grande foto sobre Detour.Então, como você sabe, adicionamos muitas onças nos próximos 20 anos.Reduzimos custos.Nós aumentamos a nota.Mas estendemos a vida útil da mina em 10 anos em cerca de 3 milhões de onças de 2042 a 2052. Para ter certeza, agora, esses são o processamento dos estoques de baixa qualidade, e é assim que todas as minas são otimizadas.Mas o que esperamos -- e você acabou de ouvir Eric falar sobre isso.Com base nos bons resultados contínuos da perfuração, esperamos encontrar mais ouro e prolongar a vida útil da mina.Direi isso novamente, esperamos encontrar mais ouro, e esperamos que haja uma possibilidade real de estender ainda mais a vida útil da mina.E o que isso faria é para 2042 a 2052, substituiria o que atualmente se espera que seja o processamento de estoque de baixo teor por minério mais fresco e de maior teor.Então isso é -- e novamente, nós dissemos isso antes, vamos repetir.O plano de desvio tão bom quanto é.É apenas o próximo passo para um plano mais longo no qual estamos trabalhando.Este projeto continua a ter um enorme potencial.E enquanto eu passo para a página 9, eu diria que não é apenas o -- não é apenas o Detour.As duas maiores minas de ouro do Canadá são Detour e Odyssey.E na Odyssey, temos resultados contínuos fantásticos, 20 sondas operando: quatro subterrâneas, 12 na superfície, quatro regionais.E, novamente, mencionamos que não apenas o projeto está progredindo dentro do orçamento -- pelo projeto, quero dizer, o projeto subterrâneo, progredindo dentro do cronograma e do orçamento, mas alguns furos excelentes.Ambos confirmando o que temos e saindo, novamente, 225 quilômetros a oeste e neste ponto, até 1,7 quilômetros a leste.Em Kirkland Lake, mencionamos o Shaft No. 4 até o final deste ano.O depósito de Kirkland amalgamado, ainda estamos orientando que achamos que podemos trazer parte desse ouro já em 2024. Um exemplo perfeito de sinergias operacionais onde estamos pegando um ativo Agnico histórico que não tinha infraestrutura associada a ele e processando-o através do moinho Macassa.Mas também vale a pena falar sobre Hope Bay e alguns dos resultados de perfuração muito bons que tivemos lá.Eu gostaria de ter mais tempo para me concentrar nisso, porque é emocionante.Mas nós -- nossa visão para Hope Bay é de 300.000 a 350.000 onças por ano.Estamos trabalhando nisso.O primeiro passo é a perfuração.E posso dizer que, até agora, a perfuração atendeu ou superou nossas expectativas.E, finalmente, antes de virar a página, lembre-se, tudo isso está em ativos que já existem com infraestrutura existente e, mais importante, com equipes já instaladas, o que sempre foi importante.Mas provavelmente nunca mais importante do que o que estamos vendo hoje no ambiente de hoje.Passando para a página 10. Sobre alguns destaques do nosso relatório de sustentabilidade, o que eu diria é que é um excelente relatório.Recebemos muitos comentários bons sobre o relatório que publicamos em 20 de junho. Eu não poderia fazer justiça ao tentar resumir aqui, e gostaria de encorajar todos a dar uma olhada nele.E estamos mais do que felizes em marcar reuniões para discutir isso.Mas o que eu diria são duas coisas.Primeiro, em termos gerais, o ESG sempre foi uma parte fundamental de quem somos como empresa, uma parte fundamental de nossa cultura.Quando você quer atuar em uma região por 30, 40, 50 anos, tem que ser um bom vizinho, tem que ser bem recebido na comunidade.E isso não mudou.O que temos -- o que mudou ou pelo menos o que enfatizamos mais, eu diria, nos últimos 24 meses, é um foco nas mudanças climáticas.E continuamos a colocar muitos esforços nisso.Nos últimos 12 meses, revisamos todas as nossas -- em todas as nossas instalações, efetivamente, todas as oportunidades, das mais simples às mais complexas, para reduzir as emissões de gases de efeito estufa.E criamos processos para analisar isso com mais detalhes.Vou dizer uma coisa, brevemente, mas acho importante.Muito disso será migrando dos combustíveis fósseis para a eletricidade.E estamos, eu diria, tão à frente quanto qualquer um em olhar para isso.Mas no final do dia, se a eletricidade não estiver limpa, você não está fazendo muito progresso.Então, eu diria que nosso movimento em direção às reduções de gases de efeito estufa não pode ser apenas uma coisa da indústria de mineração, não pode ser apenas uma coisa da indústria.Mas também tem que ser uma questão de rede elétrica, e isso é um grande problema.Estamos cientes disso.E achamos que a indústria e o governo precisam trabalhar juntos se formos sérios, e somos sérios.Próxima página, por favor.Apenas brevemente sobre alguns dos resultados financeiros operacionais na página 11. O grande número que quero destacar é a margem operacional de US$ 920 milhões neste trimestre.Esse é um negócio forte, e todas as minas entregaram bem.Em vez de passar pelos indivíduos porque eles estão no apêndice, vou passar pela região.A região de Quebec produz cerca de 213.000 onças a um custo médio de pouco mais de US $ 700 em dinheiro.Excelente, excelentes resultados.Ontário, cerca de 250.000 onças a cerca de US$ 625 em dinheiro.Nunavut, cerca de 200.000 onças a pouco mais de US$ 900 em dinheiro.Fosterville, 85.000 onças a um custo em dinheiro de $ 350.Kittila, cerca de 65.000 onças a US$ 828, e México a 43.000 onças a um pouco mais de US$ 1.000 em dinheiro.Reconhecemos que este foi um trimestre difícil em Pinos Altos.A equipe lá é uma excelente equipe.Você tem 12 minas, às vezes algumas minas têm mais dificuldade do que outras.Apenas passando para a próxima página.Dave Smith - Diretor FinanceiroObrigado, Amar.É claro que os tremendos resultados operacionais também resultaram em um resultado financeiro fantástico.A empresa tem um tremendo balanço patrimonial, US$ 2,2 bilhões de liquidez disponível.E eu acrescentaria -- Ammar já mencionou que tivemos US$ 225 milhões de dívidas pagas este ano, deixando-nos com uma dívida líquida no final de junho de US$ 434 milhões.Temos um cronograma de vencimento leve chegando para os próximos anos, com US$ 100 milhões a vencer a cada ano.E isso nos dá a oportunidade de continuar a pagar um dividendo estável e crescente.E pela primeira vez, iniciamos nosso NCIB, nosso programa de recompra de ações.Só valeu US $ 22 milhões, mas certamente é algo que sempre foi destinado a ser o componente variável da recompra.Então vamos analisar isso no segundo semestre e ver o que vamos fazer lá.Também estamos muito orgulhosos que a Fitch elevou nosso rating de crédito para BBB alto, BBB plus e com uma tendência estável.Então somos reconhecidos como tendo um ótimo balanço certamente por terceiros.E acho que estamos em uma posição financeira fantástica.Claro, a inflação é um tema nos dias de hoje.Todo mundo está falando sobre isso.E vocês viram nos nossos resultados que conseguimos mitigar a inflação o máximo possível através da otimização dos ativos.Perceber as sinergias, mas também de algum sucesso em nosso livro de hedge, ajudou a nos isolar.E tudo isso resultou em deixarmos o guidance de custos inalterado para o ano.E isso não foi fácil de fazer, mas estamos muito orgulhosos de todas as equipes, incluindo o grupo financeiro, por contribuir para ajudar neste resultado.Ammar Al-Joundi – CEOObrigado, Davi.Apenas passando para a página 13. E novamente, parabéns, Dave e a equipe financeira por todo o trabalho que vocês fizeram, não apenas nas sinergias, mas também nos esforços de hedge e controle de custos.Falando em sinergias, prometemos em fevereiro que relataríamos como estamos indo a cada trimestre, e estamos fazendo isso.Temos um resumo aqui.Não vou gastar muito tempo com isso, mas direi que a equipe fez um trabalho muito bom em nosso comunicado à imprensa, detalhando item por item onde estamos, onde esperamos estar.E para resumir, em geral, estamos adiantados e com mais sinergias do que havíamos previsto.Arrisco dizer que, no que diz respeito às sinergias corporativas, atingimos nosso objetivo.Alcançamos mais do que o nosso objetivo e, mais uma vez, aumentamos bastante nosso guidance de sinergias corporativas, na verdade.Nas sinergias operacionais e estratégicas, estamos mantendo a orientação.Internamente, estamos um pouco à frente da nossa expectativa.Mas neste momento, estamos mantendo a orientação.Isso é importante e bom por si só.Mas, novamente, vou enfatizar que nenhum de nossos guidances incorpora os números de sinergia.Portanto, esperamos e esperamos, francamente, que alguns desses números de sinergia continuem a desempenhar um papel para ajudar a compensar parte da inflação que estamos vendo no negócio.E então terminando na página 14, antes de pularmos para as perguntas.Olha, nossa estratégia é a mesma de sempre.É uma estratégia simples, consistente e disciplinada baseada em algumas coisas importantes: primeiro, boas operações em boas regiões com baixos custos com foco em altas margens e métricas por ação;em segundo lugar, aproveitando os ativos existentes que temos onde pudermos nas melhores jurisdições, conforme medido pelo potencial geológico e a capacidade de operar várias minas por várias décadas.Odyssey e Detour, conversamos sobre isso.Não são apenas minas de classe mundial, mas vou enfatizar novamente, minas de classe mundial em jurisdições de classe mundial.E quando você está falando sobre produção nos anos 20, é bom saber que você está em um ambiente estável.E, finalmente, liderança comprovada com um forte histórico com foco no valor por ação.E o que eu diria do lado da liderança comprovada, ele está sentado bem aqui ao meu lado.Sean continua fortemente envolvido no lado estratégico das coisas.Conversamos regularmente, não apenas Sean e eu, mas toda a equipe, e tem sido excepcionalmente útil.Do lado ESG, sempre foi quem somos.Estamos focados nisso.E quando você é uma empresa com um monte de engenheiros, estamos todos muito animados para ver as oportunidades de focar cada vez mais na redução das emissões internas de gases, e estamos animados para falar sobre isso, e vamos estar dando mais detalhes sobre nossa estratégia sobre isso no final do ano.E, finalmente, uma longa história de retorno de capital aos acionistas e de disciplina de capital.E quero terminar dizendo que, embora a história aqui tenha sido, espero, não apenas sobre produção, mas sobre os projetos de desenvolvimento e exploração, vamos desenvolver esse pipeline de maneira responsável, de uma maneira que ainda nos permita aumentar a produção por ação ao mesmo tempo em que devolve capital aos acionistas e fortalece o balanço.E com esse operador, vamos agora passar para as perguntas.[Instruções ao operador] Sua primeira pergunta vem de Fahad Tariq, do Credit Suisse.Fahad Tariq -- Credit Suisse -- AnalistaNo Detour Lake, você mencionou na apresentação que o potencial de talvez aumentar o rendimento para além de 28 milhões de toneladas por ano.Eu sei que é cedo, mas alguma ideia se isso será um tipo de oportunidade de expansão sem capital?Ammar Al-Joundi – CEONatasha, você queria...Natasha Vaz - Diretora de OperaçõesEntão, sim, estamos analisando a expansão -- ou a opção de expandir a fábrica.Na verdade, estamos analisando três opções, três alternativas separadas: a triagem de grau pequeno e estamos classificando seixo, classificação de baixo grau e também potencialmente um HPGR.Estamos apenas começando os estudos e, portanto, há muito trabalho a ser feito.Então, em termos de capex, ainda não temos uma estimativa.Ammar Al-Joundi – CEONão temos uma estimativa, mas absolutamente, Fahad, em relação a outras alternativas, é sempre o capital mais leve quando você está expandindo a infraestrutura existente.Então, há três coisas que -- e peço desculpas, há algum ruído de feedback.Mas as três coisas que Natasha falou são francamente relativamente pequenas.Ainda não temos os números.Mas no esquema de um projeto desse tamanho, a quantidade de capital que você coloca é relativamente pequena para o que você recebe.E então - mas também importante, é capital ajustado ao risco.Não é apenas o quantum de capital, é quanto risco está associado a isso.E você nunca obterá um capital ajustado ao risco melhor do que ao expandir a infraestrutura existente.Fahad Tariq -- Credit Suisse -- AnalistaEntendido.OK.E depois é só mudar de marcha para Macassa.Então você mencionou o potencial de talvez incorporar o depósito amalgamado de Kirkland na usina de Macassa.É isso - como devemos pensar sobre isso em 2024?Isso está deslocando onças de Macassa?Ou pode estar preenchendo o excesso de capacidade na planta porque talvez Macassa não cresça da maneira que você espera naquele ano, apesar das melhorias de produtividade?Ammar Al-Joundi – CEOIsso seria incremental usando o excesso de capacidade na fábrica.Fahad Tariq -- Credit Suisse -- AnalistaOK.E então, considerando os ganhos de produtividade que você viu neste trimestre, e talvez no passado, você mencionou potencialmente voltar aos equipamentos a diesel e aumentar a produtividade nos próximos anos.É possível que não haja excesso de capacidade em 2024?Natasha Vaz - Diretora de OperaçõesEntão, sim, nós estaremos olhando para eles.Macassa teve um bom trimestre.Temos feito muito progresso nos últimos seis meses a um ano em esforços de melhoria contínua nas operações.No acumulado do ano, observamos maior disponibilidade em nossos caminhões elétricos.Ainda há um longo caminho a percorrer, mas ainda estamos vendo um aumento na disponibilidade.Também estamos vendo uma maior disponibilidade e utilização em nossa frota de equipamentos.E, claro, também estamos vendo uma ventilação melhorada mais alta.Então está se estabilizando.Planejamos melhorar o rendimento, mas teremos que esperar até que atualizemos nossa vida útil e forneçamos uma orientação anual para entender como a AK influencia no plano.Ammar Al-Joundi – CEOSim.Quero dizer, Fahad, você está 100% certo.Nosso objetivo é não ter excesso de capacidade na usina.Nosso objetivo é aumentar a taxa de mineração, e então analisaremos -- e sabemos que já existem oportunidades para aumentar a produtividade na usina.Portanto, suas perguntas são válidas.Em um mundo ideal, é para isso que estamos trabalhando.A taxa de mineração encherá completamente a fábrica, tanto em Macassa quanto em Amalgamated Kirkland, mas também teremos oportunidades de expandir a fábrica.A próxima pergunta vem de Josh Wolfson, da RBC Capital Markets.Josh Wolfson -- RBC Capital Markets -- AnalistaEu estava procurando detalhar um pouco mais os comentários sobre a reconciliação de notas positivas para Detour e Amaruq.Há algum detalhe que você possa fornecer sobre qual foi, talvez, o impacto percentual disso, talvez quais são os fatores e a capacidade de ver isso continuar?Ammar Al-Joundi – CEOVá em frente -- [Inaudível], você gostaria de responder a essa pergunta?Claro.Em relação ao Detour, continuamos a observar uma reconciliação positiva que varia anualmente entre 4% a 6% entre teor e toneladas.Essa foi uma combinação de alguns esforços que estamos fazendo na Detour para melhorar nosso controle de grau e tendências históricas que observamos - com este modelo que emitimos em 2020 que se reconciliou com essa faixa nos últimos três ou quatro anos.E no Amaruq, estávamos antecipando - e esse sempre foi o nosso entendimento.A parte mais rasa do depósito era um pouco mais baixa.E como estávamos nos aprofundando tanto no IVR quanto no poço, a nota era para melhorar.Fomos agradavelmente surpreendidos.Veio um pouco antes do planejado.Portanto, houve um pouco -- algumas vantagens desse ponto de vista, acessando algum material de alta qualidade alguns meses antes do esperado este ano, e vemos essa tendência continuando.E estávamos, de fato, planejando ter um segundo tempo muito mais forte.E vemos essa tendência e robustez no grau para seguir em frente.Josh Wolfson -- RBC Capital Markets -- AnalistaE mais uma pergunta.O tópico da licença Kittila que está pendente, só estou querendo saber se há mais informações sobre quais são os problemas.E então, caso a produção permaneça em 2 milhões de toneladas, qual seria o impacto de produção esperado para os próximos dois anos para a orientação existente?Sim.OK.Claro.OK.OK.Sim.Não tenho certeza.OK.Certo.Claro.Obrigado, Grego.OK.OK.Certo.Certo.OK.Soa bem.Sim está certo.OK.Sim.Sim.OK.Perfeito.Sim.OK.Sim.OK.Sim.Sim.Sim.